[스크랩] 주식 이야기 (고기 잡는 법)

1. 매수&매도와 주가의 상관 관계   일반적으로 투자자들은 매수세가 많으면 주가가 상승하고 매도세가 많으면 주가가 하락한다고 생각한다. 수요와 공급의 원칙에 의해 주가가 결정되는 주식 시장의 생리상 일반적인 투자자들이 생각하고 있는 통념이 어느 정도는 일리가 있다. 하지만 주식 시장에서의 가격 결정은 결코 수급의 원리에 의해서만 결정되는 것이 아니다. 특히 일반적으로 생각하고 있는 것처럼 사고자 하는 사람이 많다고 해서 반드시 주가가 상승한다는 보장은 없다. 결론적으로 말해 주가를 결정하는 가장 큰 힘을 가지고 있는 것은 팔려는 사람 즉 매도 세력이다.   매수세가 아무리 많다고 해도 매도세가 없으면 가격은 결정되지 않듯이 매수세의 많고 적음에 관계 없이 현재 물량을 보유하고 있는 자들 즉, 매도세가 원하는 가격에 의해 현재가가 결정되는 것이다. 물론 매도세가 원하는 가격으로 사고자 하는 매수세가 존재하지 않는다면 거래는 성립되지 않고 주가는 불변하겠지만 말이다. 하지만 그러한 경우는 드물게도 각종 악재로 인해 주가의 하락을 염려한 매물이 출회되는 경우를 제외하고는 주가 상승을 원하는 모든 투자자들의 심리상 매도 세력에 의해 주가가 결정되는 것이 일반적이다.   2. 실적&재료와 주가의 상관 관계   보통 기업의 가치가 좋으면 그 내재적 가치가 주가에 반영되어 주가가 상승하는 것이 일반적이다. 또한 일반적인 투자자의 입장에서 보면 해당 기업에 호재가 될만한 뉴스나 공시 등의 재료가 시장에 노출되는 순간부터 당연히 주가가 상승하리라고 예상하기 쉽다. 그리고 나름대로 재료의 강도를 추측하여 매수에 임하기 마련이다. 그러나 예상과는 달리 호재가 될만한 뉴스나 공시가 노출되었음에도 불구하고 주가가 움직임이 없거나 반대로 하락을 하는 경우가 발생하는 경우가 다반사이다.   실적도 좋고 호재가 있는 종목의 주가가 하락하는 이유를 찾는다면 그것은 오직 그 주식을 보유하고 있는 자들의 의도 밖에는 없다. 다시 말해 해당 종목의 경우 주가가 상승하는 것이 일반적인 흐름이지만 이미 주가에 이러한 내재적 가치나 재료가 선반영되어 있는 경우 그 주식을 보유하고 있는 자들은 더이상 해당 종목에 대한 메리트를 인정하지 않고 차익 실현에 나서게 되는 것이다. 선반영되어 있다는 것은 이미 이러한 가치나 정보에 민감한 세력들에 의해 매집이 이루어졌고 정작 해당 기업의 내재적 가치나 재료가 일반투자자에게 노출되는 순간에는 이미 기보유자들에 의해 주가는 부양되어 있을 가능성이 크다는 의미로 해석하면 된다.   또한 기업의 가치가 시장에서 적정 수준의 평가를 받지 못하거나 실적에 비해 시장의 관심도가 현저히 떨어지는 경우에 있어서 해당기업의 주가는 그러한 가치를 제대로 반영하지 못하고 저평가 상태를 유지할 것이고 이러한 상황을 간파한 세력들에 의해 저가 매집이 이루어질 것이다. 따라서 저가 매집을 위한 이들 세력의 의도에 의해 주가가 기업의 적정 가치를 반영하지 못하는 경우가 많으며 매집이 완료되는 순간 주가는 갑자기 상승하기 시작해 적정 주가를 되찾는 과정을 겪게 된다. 즉, 실적과 재료에 의한 주가의 부양은 세력의 의도에 따라 얼마든지 급변할 수 있는 변수가 존재하고 있는 것이다.   3. 시간외거래에서 특징 종목을 선별하는 방법   개인적으로 장마감 후 시간외거래 동향을 면밀하게 분석하고 이를 토대로 익일 장초반 공략할 종목을 선별하는데 주력하고 있다. 시간외거래 동향을 파악하는 것은 각 증권사의 HTS상의 기술적인 문제이므로 각자 사용중인 HTS 메뉴를 검색해보면 쉽게 찾을 수 있을 것이다. 또한 장마감 후 시간외거래 동향을 파악해 익일 상승 모멘텀이 충분한 종목을 선별하는 것 역시 특별한 테크닉이나 노하우가 있는 것이 아니므로 이에 대한 설명은 간략하게만 언급하도록 한다.   우선 시간외거래 동향에서 상승률이 큰 종목들을 우선적으로 선별한 후 해당 종목군에서 거래량이 미미한 종목들을 걸러낸다. 이러한 종목들의 상승률은 익일 해당 종목의 상승에 아무런 영향도 미치지 않으므로 과감히 제외시키는 것이 좋다. 이렇게 1차적으로 걸러진 종목군 내에서 다시 여타의 종목들에 비해 거래량이 현저하게 늘어난 종목들을 다시 선정하고 나머지 종목들 가운데에서 거래대금이 많은 종목들만을 다시 편입시킨다. 이렇게 하는 이유는 시간외거래에서 거래량과 거래대금이 많은 종목을 걸러내기 위한 과정으로 장마감 후 시장의 관심을 받고 있는 종목들을 우선적으로 선별하기 위해서이다.   이렇게 선별된 최종 후보군 중에서 동전주의 경우 거래량만 많고 거래대금은 미미한 경우가 많기 때문에 최종적으로 제외시키고 우량주의 경우 거래 대금은 크지만 거래량이 부족한 경우가 많으므로 이 역시 최종적으로 걸러낸다. 마직막 선별 과정까지 끝나고 나면 거래대금과 거래량 그리고 상승률이 큰 종목순으로 나열하여 해당 종목들의 장마감 후 동향 즉 공시나 뉴스의 노출 여부를 최종적으로 검색하여 분석한다. 대부분 장마감 후 호재 공시나 뉴스가 노출된 경우 시간외거래에서 상승 마감하는 경우가 많기 때문에 장마감 후 특징종목과 중복되는 종목을 최우선 공략주로 선정한다.   4. 공시나 기업 정보를 알 수 있는 방법   HTS를 활용하면 얼마든지 해당 기업의 펀더멘탈이나 기업 정보를 충분히 파악하고 분석할 수 있고 주요 공시 내용과 뉴스 등을 검색할 수 있지만 이러한 것은 기본적인 분석을 하는 투자자들이라면 누구나 하는 것이기 때문에 큰 의미가 없다. 여기서의 핵심은 무엇보다도 해당 기업과 관련된 뉴스나 공시가 호재로 작용할만 한 것인지 아니면 이미 노출된 재료로써 주가에 선반영 되어 있는 것인지를 파악하고 익일 공략 여부를 결정하는 것이다.   또한 뉴스와 공시를 분석하되 표면화 되어 있지 않은 의미를 간파하는 것이 중요한데 직접적으로 언급되어 있지는 않지만 해당 뉴스가 특정 종목의 상승을 견인할만한 모멘텀으로 작용할 수 있는지를 파악하고 결정해야 한다. 이러한 뉴스나 공시들을 통해 익일 테마 동향 종목을 선정하고 있으며 또한 경제 각 부처의 동향을 살펴 봄으로써 익일 장중 시장의 관심을 끌만한 이벤트가 있는지 여부를 알아두는 것도 역시 매매하는데 많은 도움을 줄 것이다.   금융감독원의 전자공시시스템(다트·http://dart.fss.or.kr)은 기업의 중요 정보를 알려주는 사이트다. 다트는 상장법인이 공시서류를 인터넷으로 제출하고, 투자자 등 이용자는 공시서류가 제출되는 즉시 인터넷을 통해 조회할 수 있는 시스템이다. 상장사들은 매일 기업 내·외부에서 벌어지는 수백 뉴스들을 이 사이트를 통해 알린다. 투자자들은 다트를 통해 기업의 수주·협상 체결, 실적, 재무상태, 주요주주들의 주식매매 현황 등을 알 수 있다. 하지만 막상 초보 투자자들로서는 어떤 항목이 유용한지 알기가 어렵다. 홈페이지에 접속해 봐도 어떤 항목을 클릭해야 할지 난감한 경우도 많다.   ◆재무상태·지분변동·협상체결 등 알려줘 검색창에 회사명을 바로 입력해서 관련 회사의 공시사항을 열람할 수 있고, 검색창 밑의 푸른색 10개 항목을 활용해도 된다. 이 10개 항목은 5가지 공시(정기·수시·특수·발행·공정)를 세분화시켜놓은 것이다. 필요 항목과 그 아래 세부항목을 선택하고 나서 기간을 설정해 검색버튼을 누르면 해당 기간에 발행된 관련 보고서들이 화면에 뜬다. '정기공시'는 기업 실적·재무상태를 포함한 사업보고서·반기(半期)보고서·분기(分期)보고서 등을 말한다. '주요사항보고·거래소공시·기타공시·외부감사관련'은 수시공시로 불의의 사고로 큰 손실이 났거나 특정사업에 대규모 투자를 알리는 것 등이다. '지분공시·자산유동화'는 특수공시로 자사주 취득·처분이나 주식 합병·교환 등 지분율 변화와 관련된 것이 많다. '공정공시'는 기자나 펀드매니저 등에게 공개한 정보들이 공시된다. '발행공시'는 기업이 자금을 수혈하기 위해 유상증자에 나서거나 전환사채(CB)·신주인수권부사채(BW)를 발행할 때 낸다. 이 외 투자자들은 다트의 초기 화면 '오늘의 공시' 코너에서 매일 매일의 기업 공시를 실시간으로 확인할 수 있다. '오늘의 공시'는 30초 간격으로 기업들의 새로운 공시내용을 갱신해 주기 때문에 중요한 결정이 예정된 날에는 더욱 유용하게 활용할 수 있다. '최근공시'란의 '5%·임원보고' 항목은 지난 2월 새로 생겼다. 이전까지 검색창에 회사나 보고서 이름을 치고 서류를 뒤져야 했던 것을 별도 검색항목으로 뽑아놓았다. 회사 오너(owner)와 임원 등 주요 주주들이 지분을 얼마나 갖고 있느냐는 회사 지배구조의 안정성과 기업가치의 신뢰도를 가늠할 수 있는 척도다. 기업 주가 등락에 큰 영향을 미칠 수 있는 경영권 분쟁의 조짐도 '5%·임원보고' 항목을 통해 예측할 수 있기 때문에 투자 전에 체크해 볼만하다. ◆공시라고 무조건 믿어선 안 돼 공시라고 해서 무조건 신뢰는 금물이다. 허위 공시를 내서 주가를 띄우고 나서 정정 공시를 내는 경우가 적지 않기 때문이다. 대규모 계약을 따냈다거나 인수·합병(M&A) 분쟁을 암시하는 공시의 경우 면밀히 체크해야 한다고 전문가들은 말한다. 실적발표 시기에 흑자공시를 했다가 회계법인 감사 후 적자로 판명이 났다며 정정 공시를 내는 경우도 있다. 또 기업들은 대개 주가에 불리한 정보를 장 마감 후 내놓는 경우가 많다. 대형 악재를 담은 공시는 금요일 장 마감 후 많이 나온다. 금요일 장 마감 후엔 공시에 대한 투자자들의 관심이 떨어지는 데다, 증시가 열리지 않는 주말 동안 악재가 희석되기를 노리기 때문이다.     [주가 하락의 아홉 가지 습성]   1. 급하게 가다 쉬면 무너진다 주가란 급등하다가 하루라도 쉬면 다음날 무너집니다. 여기서 급등주의 매도법이 나옵니다. 급등주는 상한가를 못가는 날이 매도하는 날입니다. 다만, 초기시세의 급등주는 다음에 또 갈 수 있으니 주의해야 합니다. 무너지는 원리는 그동안 매도를 늦추고 있었던 보유자가 현재 발생한 시세차익이 작아질 것을 우려해 매도를 시작하기 때문입니다.    2. 바닥이라고 생각할 때 바닥이 아니다  주가가 크게 하락하면  사람들은 내릴 만큼 내렸다고 생각하고 매수를 고려하거나 바닥이라고 단정합니다. 그러나 절대로 바닥이라고 생각할 때는 바닥이 아닙니다. 바닥은 크게 내려서 바닥이 되는 것이 아니라 더 이상 매도할 물량이 없거나, 매도할 사람들이 즉 보유자들이 매도를 포기할 때가 바닥입니다. 도저히 팔 수없는 가격 그것이 바닥입니다. 그 징후는 대표적으로 거래량으로 나타납니다. 더 이상 팔지 않아서 거래가 줄어들게 됩니다. 그래도 주가는 오르지 않습니다. 왜냐하면 시장의 관심을 끌지 못하기 때문입니다. 그래서 이런 주식의 주가는 거래량이 없는 상태로 지루하게 횡보하게 됩니다. 횡보가 너무 길어지면 또 한 번의 하락을 시작할 수 있습니다.    3. 한 생명을 다하고 무너지면 하늘도 못 말린다. 한 생명이 끝났다는 말은 주가가  갖가지 풍상을 겪고 상승하고 조정받고 또 상승하다가 마침내 그 내부의 힘을 모두 소진한 후를 말합니다. 이런 경우는 하락을 시작하면 그 끝을 알 수 없습니다. 하락하는 과정에서 간간히 반발하지만 그 힘이 미약하여 추세를 거슬릴 수는 없습니다. 이런 하락추세의 주식은 쳐다보지 않는 것이 좋습니다. 하락추세의 원리는 매물이 매물을 부르는 것입니다. 매수했는데 하락하니까, 손절매하고 그래서 더 하락하고 더 하락하니까, 신규매수자가 매수를 보류하고 추가하락을 우려한 보유자는 매물을 내 놓고 매물을 내 놓으니까 더욱 하락하고, 가력매리트로 신규매수했으나 하락하거나 상승하지 못하니 신규매수자마저 또 손절매하고 이런 악순환에 빠져서 결국 크게 하락하는 것입니다. 이럼에도 하락과정에서 간간히 반발하면서 하락하게 됩니다. 이것을 잡아내는 것이 3진법입니다.    4. 가야 될 자리에서 가지 못하면 하락한다.  가야 될 자리, 가야할 자리가 과연 있느냐?  가야 될 자리가 과연 어디인가?  주로 지지선과 저항선에 위치한 지점, 전고점앞, 상승폭의 30%이상 밀린 자리 등등 이런 곳입니다.    5. 말이 많으면 주가는 하락한다.  이것은 초기에는 관심의 증폭과정으로 주가에 순기능을 하지만 논란이 길어지면 없는 재료, 있는 재료 모두 노출되게 됩니다. 이것은 곧 재료의 소멸로 이어져서 하락하게 되는 것입니다. 하락의 보다 핵심원리는 관심이 증폭 될수록 매수자는 늘어나는 주가에 得(득)과 매수하고 싶은 사람은 모두 매수하여 매수의 완결에 의한 주가의 失(실)이 충돌하면서 결국 상투를 형성하며 하락하는 것입니다. 관심자 중 모두 매수했다면 신규 매수자가 고갈되었다는 의미이며 이렇게되면 주가가 정체되고 정체되면 매물이 나오게 되며 매물이 나오면 하락이 시작되고 하락이 시작되면 손절 물량까지 합세하여 추가하락하는 것입니다.    6. 뒷풀이주가는 전고점을 돌파하지 못한다. 어떤 종목이든지 큰 시세를 시현하고 나면 하락만이 남은 길이고 대시세에 대한 미련과 가격매리트로 상당히 하락한 후에는 뒷풀이가 상승이 있기 마련입니다. 이 뒷풀이 상승이 전고점을 돌파하기가 힘든 원리는 먼저 급한 하락으로 미처 처분하지 못한 대기매물이 거대하게 존재하고 전 고점이 매수여부의 기준이 되기 때문에 전 고점에 접근하면 매수세가 약해 질 수밖에 없습니다. 대기매물의 슬픈 손절매도 한 몫을 단단히 거들고 나섭니다.    7. 쌍봉치고 내려오는 주가는 다시 오르기 힘들다. 쌍봉을 친 종목이 크게 상승하지 못하는 원리는 쌍봉을 만들면서 많은 대기매물을 만들었기 때문입니다. 이 매물벽을 돌파하기에는 기존에 에너지를 너무 소진하여 돌파가 여의치 않으며 번번히 돌파가 좌절되면 실망매물이 나오게 되기 때문에 하락하는 것입니다.    8. 원점으로 회귀하는 주가는 추가 하락한다. 원점 회귀종목이 추가하락하는 원리는 실망매물과 손절매 물량으로 주가가 약세를 보이고 그 약세에 또 다른 실망매물이 쏟아지기 때문입니다.  단지, 중간에 낙폭과대로 한차례 반등을 주는 것이 상례입니다.    9. 호재로도 못가는 주가는 추가 하락한다. 호재 공시를 보고 매수하였으나 반짝 오름세를 보이다가 별 움직임이 없는 주가는 추가하락하는 데 추가하락의 원리는 호재를 보고 매수한 사람들의 실망매물과 실망매물에 놀란 기존 보유자들이 손절매물이 나오기 때문입니다. 재료가 반영되지 않는 종목은 아직 상승을 할 준비가 덜 되었기 때문에 약세를 보이는 것입니다. 주로 매물부담이나, 재료의 가치가 평가받지 못한 경우입니다. 이럴 때 자신만 재료를 과신하면서 매수를 고집하고 보유를 결정하면 손실로 이어지는 결과를 초래할 것입니다. 나중에 재료가 주가에 반영될 때 매수해도 늦지 않습니다.    [주가 상승의 아홉 가지 습성]   1. 오르는 주식이 더 오른다 이것은 말할 필요도 없습니다만 오르는 주식이 더 오르는 가장 큰 이유는 보유자가 매도하지 않기 때문입니다. 주가는 매수세와 매도세의 투쟁입니다. 어느 쪽이 강한가에 따라 주가의 상승여부가 결정됩니다. 왜 보유자는 매도하지 않는가? 잘 오르고 있는 주식을 누가 매도하겠습니까? 주식보유자는 매도세력인데 매도세력이 팔짱끼고 있기때문에 물량이 부족합니다. 그래서 더 오르게 됩니다. 또 한가지 이유는 주가가 오르면 시장의 관심을 불러 일으킵니다. 왜 오를까하고 궁금해 하고 관심을 가지게 됩니다. 루머도 생깁니다. 그래서 새로운 매수자가 더 생기게 됩니다. 이런 선순환과정이 진행되기 때문에 오르는 종목이 더 오르는 것입니다. "내리는 종목이 더 내리는 것"은 이와 정반대 이유때문입니다. 2. 버티는 종목이 강하다 버티는 종목이 강한 이유는 두가지 원리때문입니다. 하나는 매도세력이 매도를 안해서 버티는 경우입니다. 둘째는 누군가 조심스럽게 매집하기 때문입니다. 즉 주가관리를 하고 있다는 것입니다. 둘째 경우가 정말 주가에는 비아그라와 같습니다. 누군가 매집한다면 강하게 갈 수도 있기 때문입니다. 비아그라 진짜 강합니다.   3. 적당히 쉬면 다시 간다 급등주가 얼마간 조정을 받으면 다시 상승합니다. (피보나치에 의하면 상승폭의 1/3, 2/3정도) 특히 잘 맞아 떨어지는 경우는 저항선위에서 조정이 시작하여 저항선까지 밀린 경우입니다. 이것은 당연한 결과입니다. 재상승원리는 관심을 가지고 있던 신규매수자가 하락가격에 매력을 느끼고 매수에 가담하게 되고 보유자는 매도를 꺼리게 되기 때문입니다. 4. 모양이 좋은 주가가 상승한다 차트우량주는 내부를 들여다보면 알게 모르게 호재나 재료가 있기 마련입니다. 이런 이유에서 차트우량주가 상승을 하지만 차트우량주의 상승원리는 인터넷의 확산과 전자차트의 발달로 차트를 투자의 기본도구로 사용하는 인구가 늘고 있는데 있습니다. 기술적 분석상 좋다고 얘기되어지는 차트모양은 널리 알려져 있기 때문에 그런 차트종목에 매수세가 유입되는 것입니다. 5. 천천히 가는 주가가 오래간다 꾸준히 상승하는 원리는 누군가 꾸준히 매수하면서 매물이 나오지 않는다는 것입니다. 오르는 종목이 더 오르는 원리와 마찬가지로 상승하는 가운데 있는 종목은 매도세는 잠복하게 됩니다. 상승하므로 지속 보유라는 의사결정을 하는 것입니다. 6. 시가가 강한 놈이 강하다 시가가 강한 종목의 강세원리는 애초부터 시장의 관심이 집중된 종목이라 매수세가 강하다는 것을 의미하며 강한 매수세에 압도된 매도세가 매도를 보류하기 때문에 강할 수 있는 것입니다. 그런데 여기서 주의할 점은 차익매물의 소화과정을 잘 지켜보아야 합니다. 특히 전일 상한가 종목이 여세를 몰아 시가가 강할 가능성이 높은 데 요사이는 상한가 종목투자기법이 발달하여 차익매물이 나올 가능성이 농후하기 때문에 차익매물이 잘 소화되는지 살펴야 합니다. 상한가투자기법이란 상한가에 매수하여 다음날 강한 시가때 매도하여 차익을 노리는투자기법입니다. 상당한 리스크가 따르며 코스닥에는 잘 통하지 않는 경향이 있습니다. 특히 약세장에서는 더욱 더 조심해야 합니다. 7. 소리없이 가는 놈이 진짜다. 소리없이 간다는 것은 일반에게는 알려지지 않는 재료가 있을 가능성이 많습니다. 소리없이 가는 종목이 강한 상승원리는 감추어진 큰 재료가 발표되면 크게 상승할 수 있기 때문에 소리없이 가는 종목이 강한 것입니다. 또한 소리없이 가는 종목을 미리 매수한 사람들은 종목에 확신을 가지고 매수한 사람들이기 때문에 함부로 매도하지 않아서 매도세가 약해지기 때문에 크게 상승할 수 있는 것입니다. 8. 바닥에서 뛰는 주가가 무섭다. 바닥권에서 갑자기 급상승하는 종목이 종종 있습니다. 이들은 장기간 횡보를 하다가 조금씩 하락하고 있거나 아니면 조금씩 상승하고 있던 종목입니다. 바닥권에서 상승한 종목이 무서운 원리는 그동안 긴 조정으로 매도세가 전멸한 상태가 되었을 수 있는 것입니다. 긴 조정기간동안 기다림에 지쳐 매도할 사람들은 다 매도했기 때문에 상승시 매물부담이 전혀 없다는 것입니다. 그러나 어설픈 상승은 바로 단기차익매물을 받고 다시 주저 앉을 가능성이 큽니다. 적당한 상승이 아니라 강한 상승이어야만 비로서 안심하고 매수할 수 있는 것입니다. 9. 정석으로 오르는 주가는 크게 상승한다. 오르고 쉬고, 그후 그 전보다 더 오르고 또 쉬고하는 종목은 대개 크게 상승하는 경향이 있습니다. 오르고 쉬고 하는 종목이 상승하는 원리는 손바뀜과 매물소화과정이 점진적으로 진행되어 추가상승의 기운을 모아가는 것입니다. 손바뀜이 이루어지면 왜 상승하는가? 손바뀜이 이루어지면 손이 바뀔 때 매수한 사람은 자신의 매수가에서 수익이 날때까지 기다리는 경향이 있고 순바뀜이 이루어 진다는 것은 새로운 매수세가 계속 유입된다는 것을 의미하기 때문에 그 매수세로 상승하는 것입니다.

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